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林芸生 | 12th Mar 2008 | 精選時評 | (354 Reads)

國家統計局昨日公布內地通脹數據,顯示二月份消費價格指數(CPI)上漲百分之八點七,創出十一年來的月度新高。比較本港一月份CPI的百分之三點二漲幅,從數字上看,本港目前通脹狀況仍大大好於內地。但在剖析兩地通脹的各種成因後,我們當可發現,本港所面對的長期通脹風險,實也不亞於內地。

2008-03-12 

國家統計局昨日公布內地通脹數據,顯示二月份消費價格指數(CPI)上漲百分之八點七,創出十一年來的月度新高。比較本港一月份CPI的百分之三點二漲幅,從數字上看,本港目前通脹狀況仍大大好於內地。但在剖析兩地通脹的各種成因後,我們當可發現,本港所面對的長期通脹風險,實也不亞於內地。

綜觀今次內地通脹惡化的成因,除了受環球通脹大勢影響外,主要還包括了雪災後的物資供需失衡。因受數十年不遇的雪災影響,肉類與農產品供應趨緊,售價飆升,再加上災後重建對能源與建材的巨大需求,供需夾擊之下,乃將二月份的通脹數字挾到了十一年來的高位。

眾所周知,內地是供港食物、原材料等的主要來源地,本港的經濟金融體系亦與內地息息相關。內地通脹加劇,自然會對香港造成影響,而現時本港通脹之嚴峻不如內地,只反映了相關影響的滯後。相信在不久的將來,因雪災而起的新一波通脹潮勢將進一步蔓延香江。

除了由內地直接輸入通脹外,本港通脹的另一隱憂,是人民幣升值、港匯疲弱的大勢。近幾年來,人民幣對美元匯價持續攀升。踏入零八年,美聯儲多次宣布減息,希望藉此刺激美國持續疲弱的經濟。而港元因與美元實施聯繫匯率制度,使其在經濟持續向好的情況下被迫減息,造成港元不合理的疲弱走勢。受此影響,本港在輸入內地商品及原料時,實須面對雙重通脹壓力。

因受聯繫匯率掣肘,香港還失去了貨幣政策的主導權。有見二月通脹加劇,市場普遍預測內地將加緊實施加息、提高準備金率等緊縮貨幣政策,但在香港政府的財金政策中,卻不存在上述選項。一向奉行的積極不干預政策,又使香港無法像內地般以行政手段遏制通脹。可以預計,當內地通脹之浪逐漸湧至時,香港勢將處於相對被動的位置。

事實上,本港物價漲幅比數據所顯示的嚴重。若將政府減免差餉的因素撇除,本港一月份的通脹率實已達到百分之四點三,創出十年新高。而在新一年的財政預算案中,政府除了免差餉外,還推出了補助電費、代交公屋租金等派糖措施。短期之內,此等措施當可助遏制通脹,略紓民困。財政司司長曾俊華表示,此等措施可將零八年的通脹預期由百分之四點五降至百分之三點四。然而,我們不能預期政府每年都有糖派,將來盈餘趨降,無法派糖時,因派糖而減去的物價漲幅,勢將浮現。

在長期的通脹大勢中,欠缺貨幣政策主導權與宏調手段的香港,實比內地面對更大風險。為了解決通脹難題,港府應該及早籌謀對策,內地的最新通脹數字,已為香港吹響警號了!

本文被電視新聞《社評摘要》引用

本文被香港電台《社評摘要》引用


[4] Re: Gary
Gary :
澳門既沒農田也沒飼養場,比起香港更依賴內地,物價飆升速度驚人,難為了我等蟻民。

香港也差不多了。

林芸生
[引用] | 作者 林芸生 | 22nd Mar 2008 | [舉報垃圾留言]

[3]

澳門既沒農田也沒飼養場,比起香港更依賴內地,物價飆升速度驚人,難為了我等蟻民。emotion


[引用] | 作者 Gary | 18th Mar 2008 | [舉報垃圾留言]

[2] Re: chuan
chuan :
考慮到預測下半年樓價會回落,可能會幫助減慢速度。

下半年樓價回落的說法沒甚麼根據,只是未買樓者的主觀願望而已。個人認為今年樓價會穩步上揚,過了下半年後,更會以爆炸般的速度上漲。

林芸生
[引用] | 作者 林芸生 | 15th Mar 2008 | [舉報垃圾留言]

[1]

考慮到預測下半年樓價會回落,可能會幫助減慢速度。

chuan
[引用] | 作者 chuan | 14th Mar 2008 | [舉報垃圾留言]