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林芸生 | 20th Mar 2008 | 港經周記 | (484 Reads)

3月10日-3月16日 

話說天下經金大勢,升久必跌,跌久必升。港股去年節節上升,踏入零八年後稍作下調,本是意料中事。小生但看上周港股跌宕起伏,行蹤飄忽,繼周一至周三造出203點、290點及427點的三段速升市後,周四掉頭急挫1121點,到了周五,又使出單日內先升、後跌、再升、再跌的迷蹤步,收市時輕挫64點,回到周一開市時的水平。其中起承轉合,足教股民心驚膽跳,緊湊之情節,如看章回小說。

圖:《三國演義》,諸葛孔明借東風,羽扇綸巾,摧折了十萬大軍。

各位看官暫且轉觀內地,周一,國家統計局宣布二月份生產者價格指數(PPI)同比上漲6.6%。通脹高企之下,市場憂慮宏調加劇,上證綜合指數收市挫154點,報4146點,創07年7月20日來新低。再看該局翌日公布的消費者物價指數(CPI),更達8.7%的驚人升幅,其中單看豬肉價格的63%升幅,便足以觸動市民神經。

他山之石,可以攻玉。今日香江的通脹狀況雖不如內地嚴重,然而細看內地對抗通脹時使出的加息、行政干預等手段,皆不在香港政府法寶之列,再加上港元匯價疲弱、人民幣升值等額外風險,小生認為,未來香港面對的通脹難題其實大於內地。

再說內地整體形勢,眾人只見二月份8.7%的驚人通脹,卻忘記07年全年經濟增長亦達11.2%。二者並列之下,新興國家因其經濟迅猛增長,帶動既高且飄忽不定的通脹率,乃屬常理。今日內地最感憂慮的,應是經濟增長放緩停頓、甚至逆轉的可能。同樣在周一,中國海關總署公布了二月份的貿易盈餘,僅為85.6億美元。比較起一月份的194.9億美元,這個數字的滑落,更堪憂慮。

周二,歐美央行宣布擴大證券借貸計劃,聯手向市場注資2000億美元,觸發美股及美元大幅反彈,油金價格回落,道指應聲416點。小生心繫家國,歐美央行的注資行動,竟教小生聯想到中國投資公司的起始資本,正好也是2000億美元。周一,中投副總經理汪建熙說:「在投資全球市場時,中投正面臨國際資本市場保護主義抬頭,缺乏專業管理人員和市場波動等眾多挑戰。」小生在此多嘴插句:「在上述三個難題中,曰波動者,實乃今日環球市場共同特徵,中投挾巨資而懼波動,說不通;曰保護主義者,亦是全球主權基金所面對的必然障礙;反是如何完善權責制度,廣納國際人才,卻是中投大展拳腳前的當然要務。」

周三晚,近日屢受次按爆煲困擾的凱雷資本公司預計銀行可能對其進行清盤,當晚,道指跌46點。

周四,恒指突然下插1121點,究此跌市主因,有人把帳算到凱雷頭上,有人歸咎日圓拆倉,有人甚至由近日的流感扯到03年的沙士,真箇天馬行空!小生友人,資深國際金融記者阿方說:「此況反映歐美央行聯手救市的正面刺激,猶如曇花一現,單是一個基金瀕臨破產,已令全球市場風聲鶴唳,顯示股市全受信貸市場支配,信貸市場真正回穩前,股市料續在低位掙扎。」既生動,又精闢。

又說當日掛牌上市的中鐵建,真可謂是亥(害)時出世,雖獲80萬散戶追捧,收市時僅升12%至12元,散戶每手微利650元,動用9.2億元認購8530萬股的37名超級散戶頂頭鎚頂穿頭,在扣除孖展利息後,未計手續費與佣金已各蝕4500元。

有人歡喜有人愁,這邊廂,股市哀鴻遍野,另一邊廂,卻有樓市凱歌遍奏。差餉物業估價署公布,08年私樓落成量約有1.1萬伙,僅較創1972年來新低的07年微升5%。署方又估計,即使09年落成量增至1.27萬伙,仍低於5年平均2.35萬伙的水平。小生將此數與每年3.7萬新增家庭數目作一比對,發現縱有次按拖累,港樓升勢仍然堅挺。

周五,美國第五大銀行貝爾斯登承認周轉不靈,須由美聯儲及摩根大通出手相助,令其股價大跌5成,道指跌194點。可見次按兇劍之勢,已經直指美國金融系統心臟!

都說政經相生,對中港經金而言,除彼岸次按火勢之外,值得密切關注者,還有國內政局之變動。今夕明夕,台灣「總統大選」如火如荼,周三又爆發了藍綠陣營暴力衝突,摻雜其中的,還有觸犯中央政府底線的兩項「公投」;周五晚,西藏示威演變暴力衝突,歐美政權旋即出聲,曰「克制對待」云云。適此奧運之年,中國如何跨越重重障礙,穩踏經金大國之路,卻是一個未說完的曲折精采故事。欲知後事如何,請看下回欄主東方亮親自分解!

留言(2) | 引用(0) | 話題(股市)

[2] Re: Gary
Gary :
你的中鐵建如何?我就只中一手,股價幾年內會翻一翻,我對中國經濟充滿信心。

我有三手,會長期持有。抽優質新股的好處是,市況好可即時發個小財,遇上市淡時,亦可長揸獲利,基本上是必賺的。


[引用] | 作者 芸生 | 27th Mar 2008 | [舉報垃圾留言]

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你的中鐵建如何?我就只中一手,股價幾年內會翻一翻,我對中國經濟充滿信心。


[引用] | 作者 Gary | 27th Mar 2008 | [舉報垃圾留言]