香港新浪網 MySinaBlog
« 上一篇 | 下一篇 »
林芸生 | 25th Mar 2008 | 港經周記 | (305 Reads)

3月17日-3月25日 

春暖乍寒之日,赴京採訪兩會的東方亮尚未返港。小生不才,只好厚着面皮上台再歌一曲,以謝讀者對本欄之支持。


諸位看官,上周粉墨登場的有兩齣政經大戲,第一齣叫《貝爾斯登賣身救父》;另一齣,叫做《馬蕭配寶島戰長廷》。

先看貝爾斯登。上回說到美聯儲夥摩通入市急救貝爾斯登,故事發展峰迴路轉,先有聯儲局召開周末緊急會議,會後宣布將貼現窗利率急降0.25厘至3.25厘,借貸期由30天增至90天,且將貸款對象由大型銀行擴至大型證券行。周一早上7時許,貝爾斯登為免與美國金融系統同陷窘境,宣布以每股2美元的驚人賤價賣身摩通。為了拯救金融系統這位垂危「父親」,貝爾斯登慘成摩通甜品。翌日開市,貝爾斯登股價一度低見3.17美元。

屈指一算,貝爾斯登股價於去年1月最高時曾達171.51美元,到了前周五收市時的30美元,跌幅雖逾八成,其總市值仍在35億美元上下。及至摩通決定以0.05473兌1的換股形式收購貝爾斯登,收購價約為2.362億美元。此時貝爾斯登的市值,已僅及最高峰時的1%,轉眼間,33億美元市值煙消雲散。該行第二大股東約瑟夫‧路易(J.Lewis)於去年9月在107元水平購入9.4%貝爾斯登股權,至今不足半年,已為其蒸發掉25億美元身家的一半。

不過小生認為,路易兄既處環球巨賈之列,即使在此役中蝕去11億美元,但退一步看,卻仍然擁有逾10億家業。貝爾斯登賣身一役中,最慘的應該是旗下擁有三分一股權的員工,周末春眠一覺醒來(其實大抵也睡不着罷),驚覺一生辛勞成果悉成南柯一夢,付與那次按風暴後的頹垣敗瓦,那種感受,應是心如刀割。

小生奇想,按照美國稅例,貝爾斯登員工去年收取公司股票花紅時,須按當時股價支付約30%稅項,即每股約30至50美元。如果有員工見息平借貸交稅的話,現時豈不是要為那每股不足6元的股票,繼續供還最少30元的稅項?原來收了公司的股票花紅,竟能令你成為另類負資產!再進一步推論,如果這些負資產員工在摩通接手後慘成裁員對象的話……真的慘不忍睹!

周二,溫總在人大閉幕記招上總結了一句:「今年經濟最困難。」為抑通脹泡沫,人民銀行年內第二度宣布上調存款準備金率至15.5%,內地股市偏弱,連跌5天;周二晚,美聯儲宣布減息0.75厘至2.25厘,刺激道指反彈420點。夾身中美一緊一鬆的貨幣政策間,香港到底應該如何自處?

周三,任總任志剛在香港說:「今年經濟最複雜。」似與溫總唱和,也唱出了港經尷尬處境。同日,中移動、中石油、平保、交行、騰訊等交出標彪業績,雖如此,仍然難挽港股疲勢。恒指周三受減息帶動升482點後,周四即告回吐758點,整周累跌1128點。

周六,《馬蕭配寶島戰長廷》到了戲肉,晚上8時,馬蕭配宣布以7658724對5445239高票當選,相比起各方人馬預計的連場惡仗,選戰過程出乎意料地平靜。

有見馬蕭民調頻傳捷報,台灣加權指數已於2月中旬偷步展開升勢,由約7500點水平,升至選舉前的8525點。昨日,台股再升340點,收報8865點,儼如全球弱市中的一枝奇葩。

展望馬蕭上台,台海兩岸局勢勢趨緩和,有望轉向和平發展,外資磨拳擦掌,準備入場耍玩升浪。昔日陳水扁治下台股的台灣折價(TaiwanDis-count),今後將不復在。

只是小生以為,台海局勢目前尚是未容樂觀。試想馬蕭周六勝選後,距離上任仍有約2個月,為了攬權,或為了從連串貪污舞弊案中自保,離任在即的陳水扁仍可能有所動作。選前便有台灣評論員指出:馬蕭勝選後至上任前的2個月,才是真正的高危時期。

小生細想此說,並非全無道理,投資者置身台股升浪,享的是台灣折價,冒的是不能預測的政治風險。如此再看周六選戰之平靜,或可歸納一句———好戲仍在後頭。

 

留言(4) | 引用(0) | 話題(股市)

[4] Re: 東方亮
東方亮 :
芸生兄,擅做主張,大作收在敝blog了,為周記專欄添彩,感謝。
東方亮 lxd.vip.bokee.com

文章千古事,但冀精益求精。亮兄閒來指正指正,亦為小站添彩矣。

林芸生
[引用] | 作者 林芸生 | 26th Mar 2008 | [舉報垃圾留言]

[3]

芸生兄,擅做主張,大作收在敝blog了,為周記專欄添彩,感謝。

東方亮 lxd.vip.bokee.com


[引用] | 作者 東方亮 | 26th Mar 2008 | [舉報垃圾留言]

[2] Re: wingwing
wingwing :
我走得快,不然滿街都是人, 什麼地方都去唔到啊 !

像嘉年華一樣。


[引用] | 作者 芸生 | 26th Mar 2008 | [舉報垃圾留言]

[1]

我走得快,不然滿街都是人, 什麼地方都去唔到啊 !


[引用] | 作者 wingwing | 25th Mar 2008 | [舉報垃圾留言]