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林芸生 | 9th Nov 2007 | 普通時評 | (252 Reads)

金管局總裁任志剛昨日在立法會上,披露準備「為香港銀行系統進行『身體檢查』」,向社會提示次按問題的根本一環,實乃銀行系統。 

我們必須知道,減息之於次按是治標,不是治本。究及次按風暴形成的過程,是源於銀行系統信貸寬鬆,向還款能力相對較低者提供「次級按揭」,然後利用評級機構的「金融創新」手段包裝貸款,出售予金融機構,乃使樓市疲弱時的次按風暴蔓延至金融市場。在整個過程中,銀行系統扮演了十分重要的角色。

近日港股波動頻仍,繼前日一度重上三萬點後,昨日復在美國次按壓力下跌近千點。上舞下動間,市場焦點再次轉向華爾街,擔心美國次按危機餘波仍在擴大。在投資者焦灼不安之際,金管局總裁任志剛昨日在立法會上,一方面提醒投資者注意風險,另一方面披露準備「為香港銀行系統進行『身體檢查』」,向社會提示次按問題的根本一環,實乃銀行系統。

回顧聯儲局近來連番減息,無非為了刺激經濟,平息因次按危機而引發的金融風險。次按影響深化,則減息救之;減息動力轉弱,則次按重臨。輪番交替之下,可見次按與減息這對「難兄難弟」間相生相剋的微妙關係。對於港股而言,亦在次按與減息的消息之中,不斷劇烈震蕩。

其實,要評估此二者對港股的長期影響,還要看次按與減息的連番交替作用之後,美國經濟是否會步入衰退。不少輿論認為,美國經濟是否步入衰退的決定性因素之一,在於能否徹底克服次按影響。

我們必須知道,減息之於次按是治標,不是治本。究及次按風暴形成的過程,是源於銀行系統信貸寬鬆,向還款能力相對較低者提供「次級按揭」,然後利用評級機構的「金融創新」手段包裝貸款,出售予金融機構,乃使樓市疲弱時的次按風暴蔓延至金融市場,再加上日圓套息交易(carrytrade)平倉擴大上述影響。在整個過程中,銀行系統扮演了十分重要的角色。

如是觀之,則可見近來美國官方與民間出招化解次按根本的一些措施(例如扶助房貸人士、三大銀行合組「資本基金」入市等),這些計劃能否收到預期成效,化解樓貸乃至銀行系統的危機,相信更能影響美股的長期走勢,自然也延及港股後市的表現。

香港銀行系統一向資本充足,運作謹慎。以樓按為例,近年嚴守七成按揭指引,超逾者另付按保。就算回想亞洲金融風暴期間,縱使股樓齊跌,打擊巨大,銀行須為不良貸款撥備,但也未聞有銀行因而「出事」,足以證明本港銀行系統的穩健。

任總受「外國經驗」的啟示,計劃對銀行系統進行「身體檢查」,此舉值得肯定,銀行業界應該積極配合,給予支持。雖然本港銀行系統相對穩健,對美國次按的參與程度也較低,但在現時經濟金融向好的大環境中,也不能排除有些看不到的存在風險。汲取美國次按的教訓,為銀行系統進行全面「身體檢查」,及早發現問題,有助防患風險於未然,為香港未來金融發展打好根基。

推而廣之,除了銀行系統,對於香港可能牽涉到次按鏈條上的其他環節,比如評級、基金等機構,是否也要及早作出「全面身體檢查」呢?答案應該是肯定的。

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[5] Re: 過內人
過內人 :
以前我屋企老人家教落,買樓就借五成好啦。無錢寧願訓家都唔好死頂供樓,供得就即係欠人錢。無首期,就至多唔要面搵人幫,等留到錢先買樓。
又教落,除非係畀住先,唔係一開口問你借,你一畀得錢佢,就唔好望佢還畀你,一借出去就算。(即係一借出就當呆壞帳)

老人家的教導固然可貴,但中國人傳統「借等於俾」的觀念,卻是一大陋習。

林芸生
[引用] | 作者 林芸生 | 12th Nov 2007 | [舉報垃圾留言]

[4] Re: Gary
Gary :
某些公司吹噓易借易還,慕求存款效益最大化,儘早檢查下是好事。

未雨綢繆總是對的。

林芸生
[引用] | 作者 林芸生 | 12th Nov 2007 | [舉報垃圾留言]

[3]

以前我屋企老人家教落,買樓就借五成好啦。無錢寧願訓家都唔好死頂供樓,供得就即係欠人錢。無首期,就至多唔要面搵人幫,等留到錢先買樓。

又教落,除非係畀住先,唔係一開口問你借,你一畀得錢佢,就唔好望佢還畀你,一借出去就算。(即係一借出就當呆壞帳)


[引用] | 作者 過內人 | 10th Nov 2007 | [舉報垃圾留言]

[2]

某些公司吹噓易借易還,慕求存款效益最大化,儘早檢查下是好事。

Gary
[引用] | 作者 Gary | 10th Nov 2007 | [舉報垃圾留言]

[1]

我睇香港個炸彈應該唔係好大。不過,任網咁做,都係想在現時還是市好的時候,迫銀行交數、撥備、拆蛋,唔好迫銀行拖數。


[引用] | 作者 過內人 | 10th Nov 2007 | [舉報垃圾留言]